Il club fu costituito nel 1931 ed è uno dei membri fondatori della federcalcio cipriota. La prima maglia è nera e verde. Nei primi anni di storia è finito sempre nelle ultime posizioni del campionato (spesso ultima).
Il periodo di maggiore splendore l'ha avuto tra la fine degli anni sessanta e l'inizio degli anni settanta, quando vinse tre campionati e una Supercoppa, partecipando per tre volte al Campionato di calcio greco (per altro retrocedendo subito in tutte e tre le occasioni).
Ha vinto in tutto 3 campionati ciprioti, una Coppa di Cipro e una Supercoppa di Cipro.
Le sue partecipazioni alle coppe europee (tre volte nella Coppa Campioni, una nella Coppa delle Coppe, due in Coppa Uefa e due nella Coppa Intertoto) si sono tutte risolte con eliminazioni al primo turno e sconfitte piuttosto nette, tanto che la migliore prestazione può essere considerata quella del 2001-2002, quando superò il turno preliminare contro il Dunaferr (ottenendo l'unica vittoria in campo europeo), per poi essere eliminati al primo turno.
Nella sua storia ha partecipato sempre al massimo campionato cipriota, tranne 1937-'38 e 1947-'48 (non attivo) e nei campionati di Seconda Divisione 1983-'84, 1997-'98 (entrambi vinti), 2008-'09 (unico campionato di Seconda Divisione concluso senza promozione) e 2009-'10.
Cronistoria dell'Olympiakos Nicosia
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- 1931: Fondazione del club.
- 1931-1934: tornei ciprioti non ufficiali
- 1934-1935: 8° in Divisione A.
- 1935-1936: 6° in Divisione A.
- 1936-1937: 7° in Divisione A.
- 1967-1968: diciassettesimo nel campionato greco. Retrocesso nella Divisione A cipriota. Vince la Supercoppa di Cipro. Eliminato ai sedicesimi di finale di Coppa dei Campioni.
- 1968-1969: 1° in Divisione A. Campione di Cipro (secondo titolo). Promosso in Alpha Ethniki.
- 1969-1970: diciassettesimo nel campionato greco. Retrocesso nella Divisione A cipriota. Eliminato ai sedicesimi di finale di Coppa dei Campioni.
- 1970-1971: 1° in Divisione A. Campione di Cipro (terzo titolo). Promosso in Alpha Ethniki.
- 1971-1972: diciottesimo nel campionato greco. Retrocesso nella Divisione A cipriota. Eliminato ai sedicesimi di finale di Coppa dei Campioni.
- 1972-1973: 2° in Divisione A.
- 1973-1974: 5° in Divisione A. Eliminato nei Trentaduesimi di finale di Coppa UEFA.
- 1974-1975: 3° in Divisione A.
- 1975-1976: 6° in Divisione A.
- 1976-1977: 11° in Divisione A. Vince la Coppa di Cipro (primo titolo).
- 1977-1978: 11° in Divisione A. Eliminato al primo turno di Coppa delle Coppe.
- 1978-1979: 13° in Divisione A.
- 1979-1980: 10° in Divisione A.
- 1980-1981: 11° in Divisione A.
- 1981-1982: 10° in Divisione A.
- 1982-1983: 13° in Divisione A. Retrocesso in Seconda Divisione.
- 1983-1984: vince la Seconda Divisione. Promosso in Divisione A.
- 1984-1985: 11° in Divisione A.
- 1985-1986: 11° in Divisione A.
- 1986-1987: 7° in Divisione A.
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La prima maglia è di colore nero e verde: tali colori sono richiamati anche nella seconda e da essi vengono soprannominati i giocatori (in greco Μαυροπρασινοι cioè Verdeneri).
Nello stemma è rappresentata una tenda.
Bilancio nelle competizioni europee
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- 1966-1967, 1968-1969, 1970-1971
- 1976-1977
- 1967
- 1983-1984, 1997-1998
- Secondo posto: 1964-1965, 1965-1966, 1972-1973, 2000-2001
- Terzo posto: 1947-1948, 1974-1975
- Finalista: 1961-1962, 1977-1978, 1990-1991, 2020-2021
- Semifinalista: 1936-1937, 1940-1941, 1945-1946, 1946-1947, 1947-1948, 1954-1955, 1958-1959, 1963-1964, 1965-1966, 1972-1973, 1986-1987, 1989-1990, 1992-1993, 2003-2004, 2022-2023
- Terzo posto: 2009-2010, 2016-2017
Aggiornata al 6 novembre 2023.
Aggiornata al 25 febbraio 2023.
Aggiornata al 15 settembre 2021.
Aggiornata al 6 settembre 2020.
Aggiornato al 30 settembre 2019.